Familie er meget fattig, men de har en hest. Fatter er på vej til marked og er tørstig. Da han ser en mand med en ko, tænker han, at en ko kunne være godt at have i stedet for en hest. Han bytter hesten for en ko. Derefter koen for et får og sådan fortsætter fatter med at bytte, indtil faren ejer en sæk med rådne æbler. Han møder nogle englændere som hører hans historie. De vædder om, hvordan lillemor vil modtage fatter når hun har hørt om handlen.